机房防雷接地工程设计方案

  深耕精细制作业近三十载，安身精细模具拓宽精细结构件，成绩强势添加。公司1994年建立，以精细模具发家，为国内精细级进冲压模具龙头，精细加工实力比肩海外，并以精细级进冲压模具为中心，纵向拓宽至电机铁芯及锂电结构件事务，当时电机铁芯已成为国内龙一，锂电结构件成为职业龙二，完成盈余收入赢利敏捷添加。公司24年营收71亿元，5年CAGR达43%，其间精细结构件（电机铁芯+锂电结构件）收入占比提高至80%+，24年公司归母净赢利达2.54亿，同增494%，毛利率由12%提高至14%，公司经过降本增效进步结构件盈余才能，成绩拐点已现。此外公司24年进一步拓宽机器人事务，精细加工才能赋能丝杠出产，25年起有望奉献增量，远期空间巨大。

  机器人元年已至，公司切入丝杠范畴首先卡位，技能壁垒高，赢利弹性巨大。丝杠为人形机器人中心零部件，本钱占比20%+，丝杠对精度要求极高，加工工艺杂乱，出产壁垒较高。公司以精细制作发家，现有精细加工才能可掩盖丝杠60%的壁垒点，剩余40%则可经过工艺的改动、设备的提高以及引进外部资源处理，且公司有老练车、磨高精度设备，可完成老练产品量产，公司全自动化出产线套/天产能，有望首先放量并取得首要比例。此外，公司方案拓宽线性执行器范畴，并方针布局电驱体系，完成硬件+运控全体交给，进阶为具身机器人的硬件服务商。赢利弹性方面，公司客户拓宽顺畅，咱们估计公司将打破中心大客户取得可观比例，假定丝杠及直线%+，弹性明显。

  锂电结构件绑定大客户继续高增，降本增效盈余拐点已现。公司为结构件职业后进入者，经过绑定宁德年代完成市占率快速提高，公司24年收入42亿元，市占率估计20%左右，25年起公司二三线电池客户放量，客户结构改进，估计收入可完成35%+添加。盈余端，公司24年年中进行自动化产线改造，完成人均营收敏捷添加，降本增效将明显改进盈余水平，咱们估计25年毛利率估计回升至12%+，26年将进一步提高。

  电机铁芯25年康复添加，模具事务安稳添加，奉献安稳现金流。1）电机铁芯方面，公司为职业龙头，出货跟从职业添加，当时价格安稳年降，原材料价格安稳，估计25年收入康复添加，盈余才能稳中有升。2）模具方面，24年起模具逐渐扩产，并扩展工业电机等新范畴，确保收入安稳添加，毛利率估计仍可保持50%+。

  盈余猜测：咱们估计公司2025-2027年归母净赢利分别为4.1/5.8/7.9亿元，同比+63%/+39%/+37%，对应PE40/29/21倍。考虑公司主业盈余拐点清晰，增速快于职业，给予主业2025年20XPE，且机器人技能实力、客户卡位抢先，给予机器人事务2030年10XPE，对应方针价147元，初次掩盖给予“买入”评级。